DIAWONDS® ha analizzato le cosiddette magnifiche 7 (Alphabet - GOOGL/GOOG, Apple - AAPL, Amazon - AMZN, Meta Platforms - META, Microsoft - MSFT, Nvidia - NVDA e Tesla - TSLA) come fossero un tutt’uno. 

La capitalizzazione aggregata (ai prezzi di chiusura del 2 gennaio 2024) è risultata pari a $11,8 bilioni ($11.8 “trillion”). I flussi di cassa operativi netti (“ttm”) aggregati sono risultati pari a c.a. $316 miliardi. 

La posizione finanziaria netta (“Cash And Short Term Investments” meno “total debt”) aggregata è risultata pari a c.a. $162 miliardi. 

Il tasso di crescita annuo dei flussi di cassa operativi netti (“free cash flow”) espresso dal mercato per i prossimi dieci anni ipotizzando: 

- una loro crescita perpetua (oltre i dieci anni) del 2.27% annuo (70% OECD CAGR 1.7%, 30% non-OECD CAGR 3.6%, con CAGR GDP 2021-2050 di fonte: “Exxon Mobil 2023 Outlook for energy”), 

- un costo medio ponderato del capitale (WACC) aggregato stimato paria al 9.63% (CAPM + gordon model con costi del capitale pesati), 

- un costo del debito stimato in aggregato pari al 3%, 

- un “effective tax rate” in aggregato stimato pari al 27.4% (“effective tax rate” ponderati per i fatturati), 

- un “beta adjusted” aggregato stimato pari a 1.16 (beta ponderati per le singole capitalizzazioni e rettificato), 

- un “Equity Risk Premium” pari a 5.31% (“Average CF yield last 10 years”, fonte: A.Damodaran), 

- tenuto conto di aggregati “unrecognized compensation costs” stimati pari a c.a. $140 miliardi e di aggregati leasing operativi stimati pari a c.a. $66 miliardi, 

è risultato pari al 14.8% a fronte di un loro CAGR storico stimato pari al 15.8% dal 2010 e pari al 15.7% dal 2019 indicando una sottovalutazione in aggregato (rispetto ai prezzi di chiusura del 2/1/2024) del 7%.

Comments

  1. DIAWONDS ®January 31, 2024 at 10:03 AM

    Nota dell'autore: Puro esercizio teorico evidentemente privo dei requisiti costitutivi di una strategia.

    ReplyDelete

Post a Comment

Popular posts from this blog

Investimenti del Sig.Paolo

Image
6.2.2024. Nell'inserto Plus de Il Sole 24ore di sabato è pubblicata la lettera del Signor Paolo, un investitore, che spiega di aver investito circa un anno fa, con perdite dal 19 al 31 percento, 30 mila euro su tre "prodotti".   Chiede tra l'altro se (tali prodotti) possano recuperare e come mai hanno avuto tali performance con Borse in forte recupero l'anno scorso. Gli rispondo anche io.   Premetto che le risposte si possono dare con diversi livelli di approfondimento e mi sono limitato qui ad un livello base di approfondimento. Inoltre il sig. Paolo non chiarisce se i 30 mila euro sono stati equidistribuiti sui tre strumenti finanziari e su quali mercati siano stati acquistati. Qui si suppone che i 30 mila siano stati equidistribuiti e che il sig. Paolo abbia investito sulla borsa di Milano regolando in euro.   Comincio con il primo prodotto, poi tratterò gli altri due.   Uno dei prodotti è un Exchange Traded Commodity (ETC) pensato per offrire a...
Read more

Gli investimenti del sig. Paolo parte 2 (vedere post precedente per parte 1)

Image
Image by 12019 from Pixabay Passiamo agli altri due prodotti. Il Sig. Paolo pare abbia investito anche 10 mila euro su di un ETF OICVM (fondo OICVM indicizzato quotato), comparto di una società multicomparto, che replica il rendimento dell'indice S&P Global Clean Energy Index, indice che misura la performance di circa 100 società quotate operanti a livello globale nel settore dell'energia pulita. L’ETF è a replica fisica cioè investe in un portafoglio di azioni che per quanto possibile e praticabile consiste nei titoli componenti l’indice. L'indicatore sintetico di rischio, che presuppone che il prodotto sia mantenuto per 5 anni, è classificato al livello 5 su 7 (medio-alta classe di rischio) con rischio di cambio (valuta di negoziazione diversa dalla valuta base) non contemplato nell'indicatore. Quindi un rischio piuttosto elevato tenuto conto anche del rischio cambio. Commissioni di gestione/amministrativi annui dello 0,65% e costi di transazione annui dello 0,07%...
Read more